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黄金打破沉默,量化交易机会显现

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发表于 2019-7-15 22:27:20 | 显示全部楼层 |阅读模式
黄金打破沉默,量化交易机会显现

美国联邦储备委员会主席鲍威尔当地时间10日在国会听证会上表示,受多个因素影响,美国经济前景在近期没有出现好转迹象,不确定性增加。鲍威尔的证词似乎证实了市场对降息的预期。上述言论公布后,股票、商品等风险资产出现了大幅反弹,美股纳指和标普皆创出历史新高,A50期指直线冲高,全球主要商品全线飘红,原油价格大涨,黄金价格快速走高。

中国央行7月8日公布的数据显示,中国6月黄金储备为6194万盎司(约合1930吨),较5月的6161万盎司增加了33万盎司(约10.3吨)。值得注意的是,自2018年12月以来,中国黄金储备已经连续7个月攀升,这也是事情的最新进展。

在2018年12月之前,中国央行两年多来没有报告黄金储备增加,而最近7个月,突然打破沉默,发出了黄金信号。

策略圈平台多种金期货交易策略异动明显,这说明随着中国黄金储备或还将持续上升,实现数量的再次飞跃,期货策略稳定性也将增强。黄金第二次测试变轨点阻力还是再次回落,程序化交易或许不关心这个,只需要高频或次高频应对市场。

数据显示,中国官方黄金储备从2009年到2015年间曾经保持了6年多没有变化,而当2015年1月公布数据之时,市场突然意外发现,中国的官方黄金储备增幅已经超过了50%。但在这之后,中国又进入了一个16个月几乎连续增持的状态。从去年12月以来,每个月中国黄金储备都在增加了。我们注意到,2018年12月增加10吨,1月份增加11,8吨,2月份增加9.95吨,3月增加11.2吨,4月为14.93吨,5月为14.2吨,6月为10.3吨。那么,如果中国连续7个月发出黄金信号,累计增加约82.38吨黄金,意味着什么呢?

首先,从期货交易的角度,股市里有, 期货里有大户, 散户拿或许无可奈何, 但大户却并不可怕。为什么呢? 因为被纵的股票往往缺乏流动性, 而主流期货品种盘子够大、流动性足够充分,黄金期货更是如此, 因此散户可以利用技术分析的手段来做自己交易的主人, 而不是任人宰割。量化策略决定着交易的风险性,散户也多了一种期货交易的选择。

其次,通过过去一年半的时间,全球央行增持黄金的概率上,也可以看出,全球许多央行或正在进入“黄金时间”。继2018年,全球央行累计买入约650多吨黄金,创美元与黄金脱钩以来最高水平之外,截至今年5月,全球央行的黄金储备较年初增加145.5吨,较去年同期增长68%。德银及高盛等投行的分析师都认为,2019年全球央行可能会持续大幅买入黄金。据世界黄金协会报告显示,目前,包括中国、俄罗斯、土耳其、印度、匈牙利都开启增持黄金的进程,而乌兹别克斯坦、塞尔维亚、菲律宾、埃及、波兰等多国也纷纷进场买入黄金,就连盛产黄金的蒙古国也在增持黄金储备。以匈牙利为例,2018年10月份突然增加了28.4吨黄金,当时令全球许多央行更为惊讶。对此,匈牙利央行行长马托尔齐认为,突然囤积大量黄金额外的黄金,让该国的货币储备“更安全”,“降低了风险”。

值得一提的是,截止今年6月初,俄央行黄金储备增加至2190吨,自去年以来,俄就已成为世界上最大的黄金买家,同时,俄央行还以14倍的速度增持了人民币储备资产。俄央行也多次发出自己的货币信号,用增加实物黄金和人民币储备的方式,来替代美元原有的储备地位。
全球央行增持实物黄金,量化策略大展身手

近年,与全球央行黄金储备有关的事情还远不止这些,截至目前,法国、德国、俄罗斯、委内瑞拉、荷兰、瑞士、奥地利、比利时、土耳其、意大利、匈牙利、罗马尼亚这12国已纷纷宣布运回或计划运回此前存在美联储和英国央行等海外金库中的黄金。应该说,近年,全球的央行要求运回本国黄金储备或正在成为一大趋势。我们知道,以美联储为例,其通过纽约曼哈顿街区,深20米的纽约联邦储蓄银行地下五层金库中,替全世界约60多个国家和国际组织保管着黄金,存放着价值约2400-2600亿美元的黄金,约占全球近四分之一的黄金储备。

而通过我们目前已知的,至少12国纷纷要求运回黄金储备,可以看出,世界黄金储备方式的格局或也正在被颠覆。以德国为例,2012年时,德国宣布展开了运回黄金的计划,到2017年时,德国央行已经将此前存放在美联储等金库中的约743吨(也有报道是674吨)黄金运回了本国。德国还计划到2020年之前,从美联储地下金库运回全部黄金。不过,今年稍早前,当德国要求复查和运回剩余黄金时,却被美联储以意图不明为由阻止了。分析认为,尽管德国央行对此一直讳莫如深,但其并不会放弃运回黄金的计划和决心。与此同时,美联储阻止德国运黄金的现象,或将加速更多国家的央行也都要求运回黄金,这样一来,美联储是无权阻止的。

策略圈认为,不仅如此,货币发行都要有锚,美元原来的锚是黄金,所以叫美金,布雷顿森林体系崩溃后,美金变成美元,价值重塑的过程相当漫长,而且经历了严重大通胀。策略圈认为:马克思曾说,“金银天然不是货币,货币天然是金银”。这些黄金的所有权是非常清晰的。不过,这些现象,都进一步佐证了黄金作为世界经济恒定货币的价值所在。围绕价值和价格的波动,程序化交易可以进一步套利。

从制度的公平性来讲, 期货是很公平的, 可以双向交易, 一般品种流动性都足够充分, 而且由于期现套利、内外套利的存在, 难以被持续地纵(但短线纵行为是存在的)。杠杆交易主要难在理念和心态上, 因为杠杆会放大人性固有的弱点, 而且它对灵活性的要求远远高于其他市场。传统交易者总是要战战兢兢、如履薄冰, 一旦开始自大(哪怕你刚刚赚了几倍), 你就要遭受重创。

的表现带来了套利机会。量化交易者则是严格遵守计算机的信号,程序化交易。如果黄金一直未能出现做多信号, 所以做多的话只能继续等待,但区别在于是否高频。对于人来说,天天盯着一个品种一会儿多一会儿空, 思维混乱几乎是一定的。可机器是没有感情的,不看情绪来交易。

诸如人可能会这么个思维:比如黄金会涨到哪里、原油能不能创新高、A股目标位是多少诸如此类,其实这只是一种可能性, 是多种可能性中的一种, 比如也许有3种可能性, 概率分别为40%、30%、30%,。量化交易是通过模型来快速进行千百万次的计算,将其中的概率变化都算出来,智能下单,智能跟投,智能套利。

概率只有结合交易的收益风险比才是有意义的, 比如40%概率的事件同样可以交易, 只要收益风险比最够高。当然, 一般模型都要尽量避免去交易概率低于50%的事件。

黄金价值或正在重新回归人们的视线,美元储备独有的位置或也面临被改写,如今,事情正在起变化。量化策略大展身手时刻就在眼前。



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